经济学家担心美国此次衰退历时更久、冲击力更强

据美国媒体CNN报道，越来越多的经济学家担心美国此次经济衰退持续时间更长也更加痛苦，美联储有关下半年经济复苏的预期可能落空。

 

根据宣布美国衰退起始时间的官方机构——美国经济研究局的资料显示，美国经济最近两次衰退(2001年和1990年-1991年)均持续了八个月。

 

但是包括Decision Economics首席全球经济师Allen Sinai在内的诸多经济学家认为，此次低迷持续时间可能更长，破坏力更强。具体表现为失业人数更多、经济活动减速的更快。这些经济学家得出这样结论的理由是经济面临信贷紧缩、房价下滑、银行亏损堆积等众多阻力。

 

而商品价格居高不下以及消费信心急剧下降等因素可能抑制消费支出，给经济带来更为沉重的压力。University of Maryland的经济学教授Peter Morici表示：“我们面临商品价格通胀和信贷收缩这两个致命因子，现在很难判断两者的合力将把美国带向何方。最糟糕的就是导致美国经济持续衰退好多年。”

 

虽然美联储相信，国会2月通过的经济刺激计划以及美联储的数次降息，将在未来几个月内推动消费支出和企业投资，从而带动美国经济在下半年复苏。但即使是美联储官员，也发出了经济低迷情况可能更加恶劣的担心声音（这是美联储上周公布的3月18日会议记录透露出来的信息）。

 

◎房屋市场危机是“万恶之首”

 

随着美国许多大型银行以及华尔街企业公布财报，加上美国政府将公布最新的通胀报告和新屋开工，美国经济面临的众多问题都将在本周成为大家关注焦点。在这所有的问题中，最引人注目的还是房屋市场中存在的危机。

 

经济学家预测美国3月营建许可将降至17年低点；新屋开工不力。银行巨头瓦乔维亚银行的首席风险管理官员Don Truslow周一则表示，房价跌势将贯穿2008年，并将于2009年年终触底。

 

前面提到的经济师Sinai认为，除非房价“大翻盘”，否则经济复苏的希望很渺茫。这是因为房屋市场的滑坡将继续拖累消费支出和信贷市场。他说：“房屋市场借贷的杠杆比例放大倍数很高，只要房屋价值还在缩水，消费者、金融机构以及投资者面临的风险敞口就无法缩小。”

 

Credit Union National Association的高级经济师Bill Hampel则解释了房屋市场杠杆倍数空前放大的原因：前五年房价的飙升。只要房价不断上升，消费者就能够用房屋收益做抵押，向贷款机构借款。但是随着房价持续下降，信贷资金突然变得紧张，许多家庭失去了额外的收入来源，从而给消费支出带来显著且经久不散的影响。

 

而且不仅如此，美国普通商品物价和汽油价格则节节攀升。美联储降息举措贬低了美元价值，从而增加商品成本。随着美元继续下跌，这种情况只会越来越坏。Northern Trust的首席经济学家Paul Kasriel认为，美元暴跌致使国内通胀飙升，美联储可能被迫再次升息。而在经济正挣扎着走出低迷之际加息，显然会“扼杀”任何快速反弹的机会。

 

 (附表为美国二战以来历次经济衰退和持续时间)