澳洲圣乔治银行：疲软非农数据打压美元，澳洲联储升息预期淡化

全球市场：上周五美国公布了令人失望的就业数据，但美国股市波动较小，而美国国债价格上扬，收益率下跌了9-11个基点。同时，美元兑欧元和日元下跌，商品价格因此受益。澳元/美元目前在0.9210附近交易，比上周五早盘约高50个基点。

澳大利亚：上周五澳洲联储主席史蒂文斯发表半年度国会证词。其论调基本上和上周二利率决议后的声明类似，即考虑到通胀压力和国内经济放缓迹象处于拉锯阶段，澳洲联储正在淡化紧缩倾向。

通胀方面，史蒂文斯强调第一季度消费者物价指数(CPI)年率增幅可能高达4.0%，而通胀预期存在进一步上扬风险，以及良好的澳大利亚贸易数据。他还表示，煤和铁矿石合同价格上扬，将在未来一年增加贸易额约15%，这将增加国民收入2-3%，但通胀压力的加大，将明显令国内需求放缓，并令自07年中期以来的紧缩金融状况加剧。但史蒂文斯也强调，通胀并没有失去控制，并且通胀压力将比原来预期稍快的步伐消退。这意味着澳洲联储的紧缩倾向已经不如以前那样浓厚。相应的，我们也取消了对澳洲联储在5月升息的预期，转为预期维持利率不变，这意味着澳洲联储升息周期很可能已经到顶。

上周五公布的2月份澳大利亚零售销售数据也增加了史蒂文斯的"温和"论调，并意味着国内经济增长正在放缓。数据显示，2月份零售销售月率下降0.1%，而预期为增加0.3%，更低于2年全年月率平均增幅0.7%，年率增幅则自1月的6.9%降至5.8%。展望后市，金融市场波动仍剧烈，上扬的汽油价格，以及国内利率的高企和经济增长的放缓，都意味着澳大利亚08年零售业将不如2年。

美国：美国3月份就业为连续第三个月下降。当月美国非农就业减少8万，远高于预期，并为年来最大降幅，此前的1月份和2月份下降7.6万，3月份失业率也升至2年半新高5.1%，而2月为.8%。另外，居民小时平均收入符合预期，增长0.3%，年率增幅为3.6%。

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