和讯外汇：业界专家谈中国外汇保证金行业发展

　　主持人：股票上有私募一说，类似于代客理财这种。我想问一下张老师，您认为在外汇方面私募有哪些特点？

　　张峰：听说有，但是我从来没有干过，我听说风险大。

　　主持人：也就是说风险是比较大的？

　　张峰：对，做股票只要不是ST打头的，因为国家固定是连续亏损两年才加ST，再亏损一年才加星号，所以你可以放心的持有三年，如果赶上牛市只赚钱不赔钱。那么外汇保证金，你要是心态又不好，总想短期内进行操作，结果很可能是爆仓，投资双方闹起别扭，还会引起法律纠纷，那就麻烦了，所以我从来没有参与国。

　　主持人：听过两位专家讨论后，我觉得这个行业还是一个高风险的行业，面临很多不确定性。

　　王洋：所有的行业都是高风险高回报，股票的风险也是存在的，不要看股票过去几年赚钱了，就认为股票是一个低风险的行业。连续几年的暴涨，在全世界都是不多见的。如果在某个时候出现调整，调整一两年都是完全可能的。如果这种情况出现的话，我相信私募基金中股票的操盘者，里面都会有相当一部分人出问题的。不光是私募基金，公募基金一旦大盘调整的话，整个都是负值，专业人员的水平在哪呢？普通投资者也会质疑的。外汇也是一样的，风险都是一样的，其实操作不好都是一样的风险，赚钱效应到底谁多，很难说。像去年，股票操作起来容易，只能说是容易，但是这种行情能维持几年，还能维持几年，这点恐怕没有人敢说能维持几年。当然也有人很乐观说十年上涨，我觉得不太乐观，因为违反了市场规律。保证金外汇操作，在过去你说借助于私募的理财，过去几年有，包括我过去从业的这家公司都做过。我们可以回头看，实盘外汇买卖在过去的几年中是单边上升的行情，特别是非美，应该说这几年操作实盘外汇的人也很难赔钱， 但是回报上，实盘外汇没有股票那么高。另外在出现震荡的时候，我发现过去几年所谓的私募机构，外汇理财的机构出现了亏损，也是出现做保证金、代理境外的出现了亏损，我觉得这还是管理问题，公司内部资金管理水平，或者是某方面出现了问题，另外是理财人员的水平有问题。主持人：这个行业也存在参差不齐，有待于进一步的规范。说到这个行业，我们还要拉近看看外汇保证金的行业，这个行业中有很多的生存者。比如说我们的银行作为外汇保证金的经纪商，提供我们这么一个平台。在银行开出保证金业务之前，有很多的境外机构，也是国外一些受监管的比较正规的机构，但是在国内也会受到一些影响。在国内银行不断的增加业务提供的情况下，您觉得这些国际上的经纪机构会受到哪些冲击？

　　张峰：影响来说还是积极的，还是规范行为的。一个是起到了推动了促进的作用，起到了宣传和推广，增加金融衍生品的业务。第二，境外这些企业如果想在中国站住脚，要规范他们自身的服务，创立品牌，促使这些境外企业大力宣传自己，创名牌。第三，要积极向政府申请注册，抢地盘。

　　主持人：他们应该要积极主动的寻找，来进入我们国内的市场。

　　张峰：对，他们也不是应对，这些年已经做好准备了，国家一旦放开他们马上就进来了。

　　主持人：王洋先生对国外机构的角色有什么样的看法？

　　王洋：国外的机构也分几种。比如说国外投资和国内是不太一样的。外汇保证金这块业务银行参与很少，很多是外汇交易商，或者是期货公司，他们主要以这两部分为主体。他们主要的优点是给客户提供的便利条件比较多，比如说点差很低，另外有一些增值服务。当然这和银行也是一种竞争关系，部分银行也可以做保证金，但是多数投资者还是会把交易金放在期货公司、交易商操作。

　　国内的情况完全不一样，国内银行既是交易商，同时又有交易公司的角色在里面。尤其他们又是真正合法进行操作的，只有国内的几家银行可以进行操作，资金安全又有保证，所以短期来说，他们的竞争不是很强。你要保证资金安全就要放在国内的银行，如果放在国外不保护你的资金，最近几年也出现了一些卷款跑了，也使大家对整个外汇交易的信心以及机构的信用都产生了怀疑。这一情况的出现，一方面使得国内银行很容易抢占市场，另外短期对国外的机构是有压力的。政策还没有给他们条件，不对等，所以会使资金大量的转到国内的银行来，我认为短期会这样。但是如果长期大家都公平开了以后，国外的银行也在积极准备保证金业务，这样大家的选择机会就会多一些。我认为， 国内银行长远来看，需要尽快的提高服务水平。

　　主持人：国家政策给予了国内银行一个缓冲？

　　王洋：或者说是暂时是有利的。

　　主持人：现在除了境外的经纪机构比较好一点，比如说像富汇（音）等等专业的经纪机构，国内还生存着一批以招揽客户，收取佣金的群体。我不知道张老师对这样的业务未来的发展有什么样的看法？

　　张峰：我接触这方面比较少，但是我认为随着保证金市场逐步开放，从事中介这方面的人还是要努力提高自己的服务意识，增加自己的业务能力，在宣传企业的同时展现个人风采，不能像网上说到的那种清仓、卷款的跑掉。并且要指导投资者如何盈利。现在的市场竞争已经从开发市场转变到竞争市场了，开发市场和竞争市场不一样。开发市场主要是你宣传介绍产品，竞争市场重点就要介绍怎么使用产品。