信贷危机进入第九个月 英央行和欧央行或降息救市

据彭博社报道，迄今为止，美联储主席伯南克承担了挽救全球经济和金融市场的重任，但是伯南克可能需要得到更多的帮助。

　　英国央行和欧洲央行可能降息救市

　　英国劳合银行和苏格兰皇家银行经济学家称，至今信贷危机已经进入了第九个月，英格兰银行（英国央行）行长默文－金和欧洲央行行长特里谢可能将进一步采取新措施以刺激信贷和增加流动性。如果信贷危机持续发展下去，英格兰银行和欧洲央行可能会降息救市。

　　摩根士丹利驻伦敦首席分析师约阿希姆－费尔斯称：“我们目前正在趋向于放松全球货币”。英国劳合银行经济学家预计，英格兰银行行长默文－金下一步措施将同意更多的间接贷款。苏格兰皇家银行经济学家预计，欧洲央行行长特里谢将向银行注入更多的资金。英格兰银行和欧洲央行这两个大欧洲最大的央行将沿着美联储主席伯南克在本月铺下的道路上继续前行。

　　目前美联储主席伯南克需要得到一切尽可能得到的帮助。除了采取近二十年内最快速度的降息之外，伯南克已经承诺将美国财政部里7000亿美元中的60%左右的资金用于扩大借贷。此外，纽约联储还为摩根大通提供290亿美元融资以帮助收购陷入危机的投资银行贝尔斯登。

　美联储面临的困难

　　伦敦ECU集团(ECU Group Plc)首席经济学家迈肯诺称：“目前这在救市方面，美联储资产负值表的规模是一个很大的障碍。他们缺乏更多的资金。如果欧洲的中央银行采取更多的美联储式救市措施，那么对于帮助美联储解决目前出现的危机来说将大有帮助。目前的危机不仅仅是美国需要解决的问题。”

　　目前为止，英格兰银行和欧洲央行还没能够成功的恢复货币市场的秩序。在上周，欧元和英镑的借款成本大幅上涨。欧元三月期的伦敦银行同业拆款利率上涨了5个基点达到了4.73%，创下了自去年12月27日以来最高水平。根据欧洲银行联合会统计，这个利率在今日才出现了自3月3日以来的首次下降。

　　德国最大的银行－－德意志银行已经在上周表示，目前市场情况出现了很大的挑战，他们可能很难实现今年的预期盈利目标。而由于英格兰银行在3月19日拒绝了投机买卖，加上利率上涨，英国最大的抵押贷款机构HBOS Plc陷入了现金短缺的困难。

　　保守的英国银行

　　拥有大量现金的英国国内银行拒绝将央行降息措施优惠给顾客，并不断将抵押贷款利率上调，导致抵押贷款利率达到了七年来最高水平。英国国内的银行的做法导致英国房市不断恶化，并恶化至18年以来最糟的境地。

　　为此，英格兰银行行长默文－金26日对议会表示，他将考虑一个解决信贷危机的长期方案。但是卡曾斯31日对默文－金称：“你已经失败了。大家都能感觉到这一点。”默文－金表示，应该推动英国国内银行掌握更多的流动资产和资本。

　　英国劳合银行的经济学家肯尼斯-布罗克斯预测英国央行将开始同意抵押贷款支持的资产，并可能削减对管控银行违规借款的罚款金率。他称：“这些银行太保守，他们需要做更多事情。”

　赢得喝采的欧洲央行

　　在去年八月份危机刚开始显现时，欧洲央行行长特里谢就快速的采取了应对措施。在危机规模扩大后，欧洲央行向银行发提供了948亿欧元（1500亿美元）贷款。为此，欧洲央行行长特里谢赢得了外界的称赞。与美联储相比，根据欧洲央行的规定，欧洲央行可向更多的金融机构提供贷款。与美联储和英格兰银行相比，欧洲央行同意更多形式的间接贷款。

　　目前欧洲央行将扩大他们的援助力度。在上周，欧洲央行为每周的再融通操作提供了2160亿欧元，这一数额比所估计的多出了500亿欧元。同时，欧洲央行为三个月期和六个月期的贷款提供了更多的现金。

　　苏格兰皇家银行(RBS)首席欧元区经济学家卡尤称欧洲央行可能需要采取更加大胆的举措，其中包括下调银行间隔夜拆借率。英国德利万邦(Tullett Prebon)驻伦敦的七大工业国(G7)经济学家Lena Komileva预测，欧洲央行可能很快就会向银行系统注入更大数额资金。

　　削减利率的压力

　　自去年八月以来，美联储已经将银行间的隔夜拆借率下调了3个百分点，调至2.25%。德意志银行经济学家在24日公布的报告表示，除非美国和欧洲银行之间的利率差变小，否则这将加大美国的通货膨胀风险，导致全球经济减速，让银行的处境雪上加霜。

　　报告称：“目前市场压力已经达到了新的水平。”分析师预测英格兰银行行长默文－金和欧洲央行行长特里决定降息越早越好。摩根士丹利驻伦敦首席分析师约阿希姆－费尔斯预测，英国央行将在下个季度进行降息，而欧洲央行也将在随后进行降息。

　　Gruss驻纽约的首席执行官迈克尔－绍尔称：“尽管英格兰银行和欧洲央行一直拒绝降息，但是欧洲金融市场和房地产市场面临的重压是显而易见的。英格兰银行和欧洲央行不降息的态度不太可能坚持很大时间。”