人民币挥泪告别“7时代”

据中国人民银行授权中国外汇交易中心10日公布的最新数据，银行间外汇市场人民币兑美元汇率中间价首度破7，为6.9920美元。人民币兑美元汇率中间价创出15年来的新高。

　　但无论是"破8"还是"破7"，本身并没有什么特别的意义，只是突破了一个整数关口而已。这只是反映了在美元贬值的过程中，人民币处于上升走势。但是，人民币汇改以来连续突破两个整数关口，特别是今年以来，升值步伐明显加快，给国内经济，给企业、百姓带来的影响不容忽视。
　　去年下半年以来，一方面物价持续走高，通货膨胀压力逐步增大，另一方面央行多次提高存贷款利率、法定存款准备金率以及大量发行央行票据，回收过剩流动性，但是效果不十分理想。今年以来，专家们纷纷建议为了抑制通货膨胀，应该加速人民币兑美元的升值步伐，以阻止热钱流入，扭转贸易顺差，解决流动性过剩对物价的冲击。这个思路是正确的。

　　但是，有两个问题必须认真思考和对待。首先，在美元一直贬值的情况下，人民币升值的目标在哪里，尽头在何方？我们这边促使人民币升值，美国一直在放任美元贬值，实际上是美元在牵着人民币走。这实际上对于阻止美元流入的作用非常有限。其次，需要认真考虑的是，在拉动经济的出口、投资和消费的三驾马车中，如果人民币升值导致我国出口下降，出口拉动经济的力量减弱了，而消费又不能及时启动起来，再加上美国经济出现衰退迹象，可能对中国出口产品需求减少，那么，中国经济增长速度肯定出现滑坡。这极有可能出现滞胀情况，即：通货膨胀与经济停滞并存。

　　因此，人民币"破7"后，央行必须高度关注今后走势，控制好人民币升值的速度，权衡好人民币升值对抑制我国通货膨胀的作用和对经济发展带来的影响。

　　从微观经济分析，人民币"破7"后，可以预料，外贸出口企业的压力必然加大。一下子失去成本优势的企业能否通过海外投资战略、生产管理效率的改善、开发替代性的国内市场、建立良好的融资环境等方式，走出"价格困境"，将决定其今后生死存亡的结局。具有竞争优势的企业则会利用人民币的强势开展海外并购的运作，寻找更为有效、附加价值更高的国际产业链中的地位。

　　从普通百姓角度看，对去以美元计价国家留学、旅游的家庭将会大有裨益，对于其他家庭在人民币兑美元升值、对国内贬值的情况下基本上没有影响。但是，必须提醒广大百姓，人民币升值带来的主要是汇率风险，直接挂钩人民币汇率从而利用人民币升值获得收益的投资工具比较少。避险是当下投资者需要考虑的首要问题。从投资收益的角度看，外汇特别是美元的持有者在人民币升值趋势不断的情况下，通常会考虑结汇，及早把外币兑换成人民币，以防资产进一步缩水。再者，必须审慎涉及以美元转换为前提的外汇理财产品，以规避外汇汇率风险。

　　央行货币政策委员会委员樊纲10日称，人民币汇率大幅波动或一次性大幅重估都不受欢迎。

　　人民币周四突破了关键心理阻力位1美元兑人民币7.0000元水平，并攀升至人民币6.9907元的纪录新高。

　　中国央行周四将美元兑人民币中间价定在6.9920元，这是中间价自2005年7月以来首次被定在人民币7.0000元下方。中国政府在1994年结束了汇率双轨制，将人民币官方汇率与外汇调剂价格正式并轨，实行人民币汇率钉住单一美元的浮动汇率制。此后中国政府又在2005年7月对人民币汇率进行重估，允许人民币兑美元在严格管理的交易区间内稳步升值。

　　樊纲称，稳定的外汇汇率是中国保持经济稳定所必需的。

    为了有效缓解人民币升值预期，未来有必要从几方面调整政策思路。

　　首先，我国通胀的产生具有纷繁复杂的症结，并非简单调整名义汇率所能解决。事实上，考虑到升值对一国经济的复杂影响，各国都很少正面肯定本币升值的作用，以避免影响市场预期。

　　其次，美元贬值成为当前国际金融体系的最大不确定因素，在各国对美国的"不作为"普遍不满的情况下，我国应该变被动为主动，积极与各国一起敦促美国适当干预"弱势美元"的局面，从而间接抑制人民币升值预期。

　　最后，促进亚洲金融合作，对缓解升值预期影响也很重要。历史上的多次危机表明，区域性金融一体化是避免升值预期带来外部冲击的重要机制。实现亚洲货币金融一体化虽然困难重重，但中国基于自身利益也应该更积极地参与和推动。