英皇金融：欧元技术形势强烈走弱

EUR 欧元 - 技术形势强烈走弱

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?欧洲数据持续疲弱

?阻力参考1.5700?1.5775?1.5870

?支撑参考1.5540?1.5395?1.5210?1.5030

欧元兑美元触及四周低位，因疲弱经济数据料将削弱对央行

维持强硬立场的预期；美元则获得良好买需，因市场预期美国本轮降息周期将很快结束。欧元区第二大经济体，法国4月消费者信心指数跌至负37，为1987年开始公布该数据以来的最低水平，这进一步暗示欧元区形势并非一切都好。西班牙经季节调整后的零售销售在3月下跌5.5%，跌幅创下纪录。周一发布的德国4月通膨数据则低于预估，通膨年增率大幅放缓。反观美国，市场广泛预期美国联储将降息25基点至2.0%，且越来越多的人认为周三利率会议将为此轮降息画上句号。鉴于德国仍是欧元区经济增长的主要动力，若其通膨压力下降，欧元区其它国家的物价压力或将随之缓解，这将为欧洲央行提供小幅降息的空间。欧洲央行成员魏霖克称，德国通膨的缓解并不会令该央行货币政策发生改变，但此言论未能阻止欧元跌势。而德意志银行公布令人失望业绩，打压投资者对欧洲经济的信心。德意志银行公布五年内首次季度亏损，迫使其再度减记27亿美元的资产，这显示出持续的信贷危机仍困扰着银行业。

周二欧元兑美元一度低见1.5539美元，为4月3日来最低水准；欧元兑英镑则最低跌至0.7828，为4月初来的低点。若今日公布的欧元区通膨数据未能如市场普遍预期的显示放缓，欧元跌势有可能被抑制。技术分析显示，10天平均线已见正值跌破25天平均线，继跌破趋向线，RSI及STC同时向淡后，又一个跌势讯号。欧元昨日跌幅见止步于50天平均线，预计此区位置1.5555亦会成为即市参考支持，进一步支撑见于1.5500关口；另外，以2月8日低位1.4448起始升幅计算，黄金比率38.2%之回吐将会看至1.5395，50%及61.8%则分别为1.5210及1.5030水平。估计向上则会以25天平均线1.5760为较重要阻力，较近则可看至5天平均线1.5620水平。

JPY 日圆 - 通道中走弱运行

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?阻力参考103.65?102.40?100.50?100.00

?支撑参考105.00?105.90?108.00?108.60

日本3月经物价调整实质所有家庭支出较上年同期下滑1.6%，市场预估中值为成长0.5%。3月经季节调整所有家庭支出较上月减少2.2%。根据日本总务省公布的数据，3月平均家庭支出为312,565日圆。数据显示，3月受薪者家庭支出较上年同期略减0.2%。此外，日本3月经季节调整失业率为3.8%，低于2月及市场预估的3.9%。3月求才求职比为0.95，代表每100个求职者就有95个就业机会，该数据低于市场预估的0.96。新增职缺数较上年同期下降21.3%，为1975年11月以来最大降幅。上述一系列数据对日圆走势影响有限。

日本大型出口商面临全球需求放缓，而中小企业又在原物料成本急涨，而消费者不愿多花钱的双重压力下，已到了不堪负荷的地步，这使日本经济疑虑更为升高。政府已承认经济成长迟滞，外界担心若出口因美国衰退而放缓，由于小型企业无力调薪而疲弱不振的薪资增幅，将使得日本步入衰退。企业面临的逆境值得注意，因为他们可能会导致薪资情况进一步恶化，并抑制消费。成本升高不是单一国家的问题，但日本已历经十年通缩，因此日本中小企业的客户无法接受涨价。同时，中小企业还得面临原物料成本上扬。日本备受关注的消费者物价指数(CPI)，3月较上年同期成长1.2%，为十年来最高，暗示物价正在逐步升高，但却不及同期批发物价创27年来最大升幅3.9%的三分之一。 日本中小型企业获利减少，破产家数却节节高升，而日本每10名劳工中即有7人受雇于中小型企业。去年底一项政府调查显示，61%的小型企业无法将价格调涨到赶上成本上扬速度。一项民间调查显示，3月企业破产比去年同期增加7.7%，其中超过60%为小型企业。日本央行本月公布的短观调查显示，2007/08会计年度小型企业获利下跌5.9%，大型企业获利持平。为了渡过难关，小型企业减薪，打击了原本就疲软的消费支出，国内需求复苏的机会更显渺茫。另外，上周公布的贸易数据显示，日本3月对美出口较上年同期锐减11%，创下逾四年来最大降幅，对亚洲及欧洲出口亦放缓，暗示着美国景气下滑效应可能正在扩散。

图表走势所见，目前美元兑日圆正处于上升信道中运行，信道上下位分别处于105.90及102.40水平，分别正交迭于100天平均线及25天平均线；换句话说，日圆需升破102.40水平，才见日圆有反扑之机会，延伸阻力可望见至100.50或100.00水平。较近阻力则可留意10天平均线103.65水平。至于目前顺延走势先以105关口为当前支撑。下级支撑将会看至108及108.60水平。

GBP 英镑 - 区间反复倾向低试

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?英国4月零售数据疲弱

?阻力参考1.9650?1.9600?1.9500?19410

?支撑参考1.9855?1.9780?1.9620?1.9500

英镑兑美元和欧元周二均下滑，调查显示英国零售销售跌至两年半低点，这表明疲弱的消费者需求正伤及本已承压的经济。英国央行总裁金恩发表的证词讲话亦对英镑不利，因部分投资者原本期望金恩会表明央行并无大幅降息的打算。金恩周二在对议会财政委员会发表证词时，避免对货币政策发表任何直接声明，但他同时承认英国经济将在今年放缓，并延续至2009年。英国工业联盟(CBI)周二公布的调查显示，英国4月零售销售差值挫跌至2005年11月以来的最低水准负26，远低于预估的负3。其显示出的零售前景相当黯淡，这将打击市场上认为英国将再次降息的预期。另外，英国央行货币政策委员会(MPC)委员布兰费罗周二晚称，英国面临经济衰退的实质风险，房价可能下跌三分之一，除非英国央行采取激进举措。他指出英国的事态发展正开始变得与美国六个月前的情况出奇地相似，两国经济不存在什么脱轨，而且联系紧密。他亦称英镑可能进一步疲弱，并对英国经济带来良好的刺激。英镑受此言论打压进一步下滑至1.9660水准。

图表走势所见，最近三周英镑反复动荡于1.96至2.00关口之间，然而RSI及STC见越为明显之走弱指向，有望向下扩展下跌空间，预计较近支持先为1.9650水平，关键测试位置则为上周曾一度下探之1.96关口，破位应更能展现出英镑之延展弱势。往后支撑可参考至1.95关口及50周保历加通道下轨为1.9410水平。较近阻力预计在于上方一组列之平均线集结区域1.9775-1.9820，较大阻力则为1.9920/50水平。

CHF 瑞郎 - 瑞郎缓步偏软

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?阻力参考1.0300?1.0205?1.0110?1.0000

?支撑参考1.0450?1.0500?1.0665

瑞郎周二窄幅偏软，市场在静待美国联邦储备理事会(FED)周三公布利率决定。近日瑞郎走势明显仍在测试着1.04关口，由于平均线排列已见散开偏软发展，后市仍可望续有走弱空间。较近支撑先见于1.0450及1.0500，重要目标则有望考验100天平均线1.0665水平。阻力方面，则可留意1.03及50天平均线1.0205会否成为反压阻力，25天平均线1.0110及1.00关口则续会成为关键阻力位。

AUD 澳元 - 上升趋势破坏趋疲

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?息差优势形成抗跌力

?阻力参考0.9380?0.9500?0.9540

?支撑参考0.9290?0.9250?0.9180?0.9100

澳元兑美元周二持在窄幅波动区间，成交温和，投资者静候美国联邦储备理事会(FED)利率决议和本周的一系列重要经济数据。联储周二开始为期两日的利率会议，市场广泛预期其将降息25个基点至2.0%，较澳洲利率水平约低525个基点。但很多人也预计美联储将暗示暂停降息进程，甚至暗示降息进程已结束。若美联储发出有关不再降息或其它任何正面情绪的暗示，美元都将获益，澳元就会受到打击。不过美国也将迎来国内生产总值(GDP)、制造业、消费和就业等重要经济数据，若数据疲弱将使联储进一步降息的压力重现。周二澳洲仅发布了第一季NAB企业状况指数，该数据仅仅重复了月度报告显示的大幅下降趋势。投资者将关注周五发布的澳洲零售销售数据，预计数据将显示季度消费非常疲弱，可能降低澳洲再次升息的可能性。

技术形势上，澳元失守趋向线，短期内将见有进一步下调之风险。预计首要测试支持将为25天平均线0.9290水平；而澳元周二低位0.9291亦仅是刚好于此区之上。以黄金比率计算，50%回调水平将可看至0.9250，61.8%回调则为0.9180水平。关键支撑则会看至0.9100关口。目前阻力则预计在10天平均线0.9380及0.9500，重要阻力会看至上周高位0.9540水平。

NZD 纽元 - 双顶型态跌破颈线呈弱

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?阻力参考0.7800?0.7870?0.7970

?支撑参考0.7750?0.7650?0.7560?0.7500

纽元兑美元周二下跌，疲弱的纽西兰贸易数据巩固了经济正在放缓的看法。数据显示3月贸易逆差5,000万纽元，而市场原先预估为顺差3.95亿纽元。纽西兰统计局称，3月贸易数据显示出口下降7.2%，2月为大增20.2%。疲弱数据预示第一季经济成长下降。

图表走势所见，随着纽元跌破0.78关口及前期低位0.7770，纽元已陷于较疲软之趋势。自整个4月份走势所见亦已形成双顶型态，颈线位置于昨日失守于0.78，亦代表有着延伸下跌之大幅空间。预计下一级支撑预计在0.7750及250天平均线0.7655水平；若以240点作技术延伸则可看至0.7560水平，关键支撑则会看至0.75关口。向上则以0.78之颈线位置为反压阻力，进一步则见阻力于10天平均线0.7870水平，50天平均线0.7970则为下一级阻力。

CAD 加元 - 争持待破格局

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?阻力参考1.0050?1.0000?0.9900?0.9800

?支撑参考1.0180?1.0335?1.0500

加元周二微升，但仍处于窄幅区间内，因投资者在美国联邦储备理事会(FED)公布利率决定保持观望。加元周二大体上追随美元的走势。加元今日略呈上涨基调，但其陷于非常窄的区间内。加拿大将于今日公布2月国内生产总值(GDP)，另一方面美国亦会公布第一季GDP初值，但联储声明的影响可能将盖过这两项数据。

图表走势所见，加元仍在区间内楔型波动，因对全球经济成长的忧虑挥之不去。较近阻力先为同样是近日受制的100天平均线1.0050水平，预计重要阻力为1.00关口，破位短线有望向0.99水平伸展，进一步则可看至0.9800及2月28日之高位0.9708水平。而支持位则看上周三日试破未果之250天平均线或1.0180水平，可望一旦失守将见加元有较明显之下挫，较近延伸跌幅先为1.03关口或4月1日低位1.0335，重要支持则可看1.05水平。