中信银行：就业数据疲弱 美元小幅走低

美元

　　上周五，美国劳工部公布重要经济数据非农就业人口，尽管之前的ADP私人部门就业报告表现有所企稳，但非农数据令人失望，3月就业人口再度减少8万人，而2月的数据也被向下修正为减少7.6万人，失业率攀升至5.1%，远高于2月的4.8%。3月非农就业人口减少数量为2003年3月以来最大，失业率则为2005年9月以来最高。从分项数据看，除了政府部门和科教文卫部门，几乎所有行业（包括零售消费）均出现就业下降的局面，显示经济陷入全面下滑。

　　而美国经济周期研究所(ECRI)称，其衡量未来美国经济成长的一周领先指标在最近一周继续下跌，美国经济走弱势头无任何消退迹象。3月28日止当周领先指标(WLI)跌至129.9，之前一周从131.8下修至131.7。

　　这些数据出炉后，利率期货走势反映出美联储本月降息50基点的几率从数据发布前的24%升至38%。美国股市则几无变动，数据疲弱盖过了稍早对信贷危机可能正缓和的乐观情绪，道琼斯工业指数小幅收低16.61点或0.13%，报12,609.42点。美元起初下跌，不过，尾盘时美元收复多数早前失地。欧元兑美元涨0.3%，报1.5728美元。美元兑日圆下滑0.7%，报101.58日圆。澳元兑美元涨0.6%。美国国债也仅小幅上涨，指标10年期国债收益率由3.59%降至3.49%，2年期国债收益率由1.92%降至1.83%。

　　美联储理事克罗兹纳周五乐观的表示，美联储自去年夏天以来的大幅降息举措、加上已采取的提高市场流动性的举措，将提振经济活动，并驱散近期金融市场震荡所带来的风险。随着市况和信贷状况改善，美联储的措施将更加有效，美国银行系统面临挑战，但整体上仍维持良好状态。这是近来较为少见的官员的比较正面的评述，反映市场混乱的局面可能正接近尾声。

欧元

　　在近期国际货币基金会(IMF)调降欧元区经济增长预测后，欧元区的财长们上周五在G7会议前夕纷纷为该地区的经济表现作辩护，并表达了对于通胀和汇率波动性的关切。

　　德国财长史坦布律克称，欧洲国家的经济数据各有不同，但整体而言，欧洲发展仍然相对正面。欧洲的形势与衰退绝无相似之处。斯洛文尼亚财长则称，从全球范围来看经济增长滑坡，但实质经济所受影响并未像某些预测人士所预期的那么大，欧洲经济仍然坚实。欧元集团主席贾克则仍旧强调，通胀是一个主要关切事项。

　　经济增长与通胀的关系决定了欧元的前景，如果欧元区官员始终关注通胀，欧元必然维持涨势，但目前看来，对于经济增长放缓的问题不能无限期的忽略，如果美国经济状况进一步恶化，可能最终导致欧元区经济出现滞后的突变，届时再临时转变货币货币政策，可能将引起市场更大规模的动荡。

　　信贷市场方面，瑞银集团(UBS)前执行长、现股东阿诺德表示，如瑞银愿意接受他的建议改革公司结构和管理层，他打算大幅增持瑞银股份，阿诺德目前持有瑞银0.7%的股份。在周五公布的一封信中，阿诺德称正寻求赶走瑞银新任命的董事长，呼吁瑞银出售资产管理部门和巴西部门Pactual，把其余资产归入一个控股公司，目标是最终把投资银行业务卖掉，只保留财富管理业务。

澳元

　　上周五纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货收高，因美元受疲弱就业数据拖累下滑，促使投资人将资金由汇市转投商品市场，汽油和取暖油期货收高。NYMEX-5月原油期货结算价涨2.40美元或2.31%，报每桶106.23美元。商品价格的反弹也推动澳元小幅上涨，但趋势可能无法维持长久，商品市场的波动率正迅速增大。

　　近期商品市场频繁出现暴涨暴跌现象，显示投机资金已经不再中长线看多商品价格，转而进行短线操作，造成大量资金在外汇、股市、债市、商品市场等之间频繁流动，受此影响，商品货币将很难出现单边上涨的行情。