农行上海 :美元底部震荡 澳元面临压力

 
　　美元维持低位箱体

　　上周外汇市场，美元一路探底后于周末强势反弹。综观近期的宏观经济面，美国“病人”似乎没有任何复苏的迹象，但是周末市场显露对美国金融体系恢复信心的迹象，美元在当日美股大涨的背景下从容收高。花旗业绩作为美元反弹的导火索的解释虽然有些牵强，但是除了技术面因素外，已经无法找到更好的解释其回升的基本面理由了。

　　美元在接近历史底部区域再度反弹，美元受到超跌逢低买盘的支撑，欧元为代表的非美主流品种，在创新高后反复遭遇沽盘压力,这充分说明目前市场缺乏单边运行的动能。在箱体上下轨执行反向交易策略，可能是最近阶段比较值得推荐的操作。美元指数六周来构筑的底部箱体71-73，有望在月底前继续成为多空双方的主战场。

　　澳元有望冲击新高

　　非美品种中，澳元是近阶段表现比较突出的一个。商品价格强劲回升以及澳洲股市近期的良好表现给澳元提供了支撑。澳洲央行和绝大多数西方国家背道而驰，在一季度连续两次向上调整基准息率水平，目前其绝对利率已经达到7.25%，冠绝所有主流品种，这进一步奠定其利差交易的买入货币地位，故从中线角度讲澳元的超配策略暂不做调整。

　　不过，本周一澳元强势突破0.94整数位置，从形态看0.94这一整数关口一直对澳元构成技术性压力。2月27日突破0.94后，强势只维持了两天；3月13日突破0.94后，强势只维持了一天。有鉴于此，笔者建议参考欧元的操作策略，在其逼近历史新高0.9498前逢高先行沽空。

　　本周经济数据将左右美元

　　周二的成屋和周四的新屋数据将是投资者进行考量的重要结点。周四的3月耐用品订单数据以及周末的消费者信心数据，将对于美国实体经济状况给出最新的注解。

　　利率期货市场方面，目前预期4月29-30日的联储会议上降息50个基点至1.75%的可能性只有12%，联储去年9月以来的大幅降息打压了美元兑欧元，而这一进程有渐渐走向尾声的可能。

　　如果3月房屋数据不大幅下降，将降低本月大幅降息的可能性，本周可能支撑美元。不过目前欧洲央行决策者并无放松货币政策的迹象，这种情况将导致投资者近期内不会大举抛卖欧元。本周应继续密切关注该市场有没有变盘的可能。