收评：沪指跌破2800点 “十连阴”史无前例

收评：沪指跌破2800点 “十连阴”史无前例

网易财经讯：周二，两市冲高后回落，地产股集体走弱，部分抢反弹资金尾盘再度斩仓出局，沪指跌破2800点，创出2769.12点新低；深成指新低见9345.30点。

指数上，上证指数午盘收2794.75点，跌79.35点或2.76%；深证成指午盘收9429.50点，跌395.77点或4.03%。

消息面上，证监会称不会出台阻碍市场发展的政策，支持券商创新提高核心竞争力；国际油价冲击140美元，再创历史新高；证券时报撰文呼吁设立平准基金，避免非理性抛售，稳定投资者预期。

盘面上，两市有罗顿发展（600209）、中航光电（002013）、成飞集成（002190）等五只个股涨停；板块尽墨，券商、有色金属、地产等板块为做空主力，万科跌0.65元或6.13%，报9.95元；中石油尾盘急拉护盘，收报15.24元，跌0.14元或0.91%；两市200只股票跌停，下跌家数1461只。沪市再现ST昌鱼和ST梅雁两元股。

操作上，渤海投资认为，大盘今日的走势，的确超出了市场预期，这折射出当前市场的做空能量的确超乎想象，而做空的力量究竟是来源于基金还是小非抑或是传说中的热钱，目前不得而知。但如此的走势往往隐含着后续走势的较大转机，一方面是因为持续急跌极易引发政策面的调控，从而使得做空者面临着政策面打击。

另一方面则是因为持续急跌也迅速释放了估值的压力风险，在目前负利率背景下，场外资金较多，有望引发新增资金的介入，从而推动着大盘的企稳弹升，故建议投资者在目前点位已不易盲目杀跌，可持股。如果再急跌，激进型投资者可以低吸优质股作长线投资。

广州万隆：政策转向信号下该如何操作

提要：从13日中央会议中我们发现，目前调控的重点很可能逐步由原来‘防止经济过热和通货膨胀’，转变为兼顾经济平稳增长。基于这种宏观政策格局的改变，市场外围大环境有望逐步转缓。而这种环境的转变必然会反应到市场行为上来，导致市场预期改变，大盘有望走出单边下跌的恶劣局面。

在这种大背景下，我们则可以开始关注奥运前后的相关政策机会，以及做好挖掘未来中期内可能出现的强势板块准备工作。

一、紧缩缓解，奥运行情依然可期

在外围紧缩大环境转缓的背景下，管理层原本就存在的打造一波奥运行情的意愿必然更加强烈。从这一点来看，奥运这一重要时点依然是阶段性行情中最值得重视的。

我们认为，监管层出于政治方面的考虑，很可能在奥运前祭出部分资本市场政策以重新挽救市场信心。更重要的是在宏观政策转向相对积极的情况下，资本市场政策利好发力以后，对市场格局产生的影响将是不一样的，这值得我们重新审视。

二、各部门有意稳定资本市场

中国人民银行金融稳定分析小组日前发布的《2008年中国金融稳定报告》强调，应密切关注市场发展，改进和完善股票市场运行制度;及时采取财税、金融等政策措施，有效调节市场需求，避免股票市场出现大幅波动。

尤其值得关注的是，中国证监会全面启动了对证券业和资本市场的对外开放评估工作，并将根据评估结果制订今后进一步的开放政策。合资牌照的券商和QFII进一步开闸，实际上反应出管理层目前已经对市场的看法出现改变，开始思考如何引导外围资金流入市场。另值得关注的是证监会同时强调要在安全环境下逐步开放市场，那么在目前阶段提及开放，是不是首先出于对股市金融环境相对安全的认同呢，这点也值得思考。

显然，和股市相关的各部门目前都有稳定市场的意愿，这恰好和最高层的宏观调控格局转变是相互吻合的。

三、稳定市场--银行地产成中期受益板块

很显然银行地产是本轮紧缩性调控的重灾区，无论是打压资产价格泡沫，还是紧缩资金供应，对银行地产的冲击都是首当其冲的。所以我们同样有理由认为，一旦中央的金融工作重心转向稳定楼市和股市为主，货币政策紧缩力度开始逐步放缓，那么首当其冲受益的也必然是银行地产板块。政策基调的转折，实际上会让市场对银行地产的前后预期产生很大偏差，我们也有必要关注市场预期扭转以后，对银行地产板块“纠偏”行情的发展。

另外从政策面稳定和恢复市场信心的角度来看，奥运前后股市有走好的政治需要，也唯有通过政策面刺激银行地产的大反弹，才能够真正稳定指数从而恢复市场预期。值得强调的是从长期基本面来看，我们依然要意识到经济增长的放缓是不可避免的，金融地产持续高增长不太现实。所以，对这一板块的定义应仅仅局限于对阶段性行情的理解，是属于市场纠偏和政策需要下的反弹行情。

四、央企整合依然是中长期重点

本栏目一直强调的一点是，由于央企资产的整合是国资委的一贯思路，是符合最高层产业结构调整要求的必经之路。这决定央企整合加速的不可逆转性，也决定了在未来一段时间内，和整合相关的注资概念、重组题材都将持续发酵。

上海证券报12日报道，至少有上海、河南、黑龙江、浙江、安徽、江西、重庆、云南、山西、山东、广东、陕西等12省(市)国资部门下发了包含通过资本市场进行整合地方国资的具体文件，以此迅速做大做强地方国有企业。并且，这些地方国资部门制订了到“十一五”末实施资产证券化的时间表。而截至2007年底，地方国有企业的资产约为17.88万亿元。即便未来两年多时间内，各地只实现10%的证券化，但可以注入A股的地方国资至少也有1.79万亿元。更何况，我们还要考虑规模更大的中央企业整合动作。

无论从宏观政策背景、地方政府利益、产业结构调整的经济发展趋势来看，资产整合和并购都将是中长期经济发展的主要亮点，也必是股票市场的主要黑马栖息地。从这点来看，只要经济发展的外围大环境缓解，长期政策格局有所转好，那么场外流入的资金很可能优先购入资产注入类筹码。

 (本文来源：网易财经 )